精英看好比特币,为何却不让我重仓?
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比特币与垃圾标的的不同


数字货币跟邮币卡、微交易、二元期权、现货原油等小平台现货以及现货白银等小平台贵金属最大的不同之处在于,后者充满了骗局、平台黑幕、资金盘与传销气质。这些垃圾标的的参与者多是一些社会闲散人士,靠近底层,有着投机暴富的心理,干过传销卖过保险,现在在做微商。

但是,比特币却是社会精英们的最爱。这个精英,指的不是财富上的精英——暴发户和土豪,也不是权贵和民企大佬,而是知识上的精英,码农、高学历者、互联网行业从业者、金融行业从业者……精英看好的比特币等数字货币闪耀着科技的光辉,肩负着改变世界、推动社会进步的使命。(本文暂且不论这个观点是否正确。)

对于垃圾标的,精英们的观点比较一致。对于比特币,精英们自己却产生了分歧,一方面,巴菲特和经济学家Peter Schiff等精英看空比特币,另一方面,又有奥派经济学信徒和信息科学专家看多比特币。精英是不会碰垃圾标的这种低级骗局的,尽管传销党已经进入了数字货币领域。这就是数字货币跟垃圾标的最大的不同。


许多人会想,既然精英都看好数字货币,那么,我作为一个小散,借鉴精英们的知识和远见,重仓数字货币,不是可以分享独到眼光带来的投资回报吗?为什么精英们又说,闲钱投资,不能梭哈,不能杠杆!我重仓的话,不是可以赚更多吗?为什么要闲钱投资,小钱投资?

关于这个问题,我从数理模型和行为金融两个角度解释一下。本文假设,数字货币存在超大概率的长牛,精英们几乎看对了未来几年的价格方向。(至于这个假设是否合理不做探讨。)

模型角度:

为什么不能玩杠杆?难道很低的杠杆也不行吗?我建立一个杠杆倍数很低的杠杆,比如说0.2倍,这不总比不加杠杆能多赚一些吗?

先来假设这样一种游戏,下注抛硬币,正面的话你获得2倍,反面的话你损失下注额。你现在有100元,那么你是选择玩100次1元的下注,还是选择1次性下注100元?我告诉你,理性人的话,会选择玩100次1元的下注。为什么?

这个游戏的期望=正面的概率*正面的收益+反面的概率*反面的收益=50%*2+50%*(-1)=0.5。可以看到,这个游戏的期望为正,也就是说,这个游戏你多次玩下去,理论上你的收益是正的。

如何接近理论的收益?唯一的方法就是不断的增加博弈的次数,从而抵消掉偶然性带来的影响,最终接近理论的收益。如果你选择1次100元的下注,那么你输的概率是50%;但是如果你选择100次1元的下注,那么你赢的概率极高,并且收益接近——本金*期望=100元*0.5=50元。

这也就是为什么赌场不怕你赢,就怕你不来的道理。因为赌场的精算师计算过了,所有的游戏对于赌场而言,都是期望为正的。赌场只是站在了概率和大数这一面,数学和科学决定了赌场是赚钱的。

你杠杆一次,一旦爆仓,本金全无,将无法享受币市的长牛。你梭哈一次,如果在2013年高点1000多美元入场,那么接下来的两三年你都将充满悔恨并且咒骂比特币。



行为金融角度:

有人或许会说,2013年高点也才1000多美元,现在几乎是那时的10倍,就算梭哈,也比大多数资产配置要强。理论上可以这么想,一旦梭哈,你真的分享不到这个收益。梭哈就是赌,赌就会让心态崩,心态崩了就容易割肉,即使不割肉也会早早止盈踏空。2013年高点梭哈的人,不仅很难赚钱,而且将深刻地理解投资失误的痛苦。我有个朋友,在2012年左右投资比特币,以亏损7万退场。当时他还在上大学,之所以亏这么多,就是因为用了家里的钱,建立了自身能力无法承担的投资头寸。

 塔勒布在《随机漫步的傻瓜》(也有译为《黑天鹅的世界》)中有一句非常经典的话。在我看来,这句话经典到,你整本书买回来,只看这一句话就值了。今天十七在这里分享给大家,这句话这么讲:

如果失败的代价过于沉重、难以承受,那么这件事成功的概率有多高根本无关紧要。

十七也曾在投资(非币市)上摔过大的跟头,那种痛苦,没有经历过的人是很 难想象的。有空跟大家讲讲,让新人少走些弯路。

2018-05-11 

精彩评论

杰个女人
01/11
这就是比特币的吸引力
啊毛啊啊啊啊啊啊啊啊
01/12
这篇写的很好啊 特别喜欢正期望那段分析